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[资讯] 泡泡玛特又崩了?三个月跌掉四成,王小雨背锅,量化中枪,真相到底是啥?

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老会员版主勋章

发表于 2025-12-9 14:22 | 显示全部楼层 |阅读模式

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12月8日,泡泡玛特再遭重锤,盘中一度跌到 -9%,最终收跌 8.49%,200港元的位置又开始摇摇欲坠,市值只剩下 2691 亿港元。更要命的是,这已经不是一天两天了——过去三个月,股价一路阴跌,从高位到现在,整整跌了 41%。
2 n( Z8 h2 x. X9 x4 v4 N: R+ e% a0 p: W; a
这一次,网友们又把最大锅扣在了“抖音玄学女神”王小雨头上。她那外号多得吓人:“知名反指”“金融百草枯”“国之重器”“古希腊掌握下跌之神”……只因她周末买了一堆拉布布,还豪言今天早上要买泡泡玛特“把花的钱赚回来”。+ j: c& M9 \- a; `, i+ m
1 H! ~9 q5 \4 j* V6 B/ `
结果,当天泡泡玛特直接给你来个 -8%。股民调侃:王姐太稳了,随手一指就暗示8个点,股价还真听话。+ k! Y& I: T, S' W1 ]
6 E+ F7 U/ s$ o0 q
当然,把这种大跌完全归到她身上,有点玄学味太重。但金石杂谈就怀疑,有些量化基金估计被她的抖音“投喂”了——她看好,那就是卖点,于是搞不好量化也来一脚,泡泡玛特自然跌得更狠。& q, a* ~- {2 U& h2 b* x* f* X4 B

) c: n- b# j$ N5 g到底发生了什么?我们来捋一下更实际的原因。8 y7 ^9 Y9 V, r2 l
' l2 @3 r; @; G9 W& X# z
① 盲盒二级市场崩了:拉布布从1135跌到65/ J- g6 c$ |1 U& ~
# y" e7 W2 G# }3 r+ ?; d
以最典型的拉布布3.0为例:
8 i6 M' {. S; z2 g9 }3 ~今年6月还能卖到 1135 元,
, n+ Q5 E6 v0 {2 n) h1 v+ r现在?65.5 元。
  {) b& K9 x4 x4 j; f
$ b& B6 p' D1 \9 L  h, Q( S这啥概念?直接从“理财产品”变成“路边摊”。  E2 |1 o' u' Y, C6 k
7 r  d/ g. M. `8 F
盲盒二手价跌成这样,大家自然对泡泡玛特的“稀缺故事”不信了。% T! n3 v/ D" e$ {; }7 Q. h
! U* E+ G; _& e! Y
② 供给上来了,稀缺不稀缺了  ^% g& V# r3 a9 M4 M1 V

3 J8 x- d: N- ]/ F! p" S; J3 o财经博主“揭幕者”说得很直白:
) z. ]; p) L/ G+ N1 G1 Q他以前抢不到的大首领,现在一个月前轻轻松松拿下。
" _+ @, K3 R7 o: d
3 `! {5 m+ b( H东西都不难买了,那还怎么维持高溢价?稀缺性一没了,股价自然跟着走弱。
! _! Y6 M; Z; F! \
& W( T" M) b! N) L③ 投资者不相信泡泡玛特的高增速能持续
+ ]" h2 P8 j3 ?6 ]# B
5 E) `+ }% U% D三季度财报之后,市场对泡泡玛特的信心就开始动摇。9 I7 @8 I; [' f) e4 k1 ?- C

3 p/ s; D/ v9 r! u晨星分析师张杰夫直接说:- x8 S1 a) g2 u* w' k

  P4 ^7 ]. D" O三季度虽然比预期好
+ i( Y$ W( j8 Z, \, f1 m
+ P1 b1 L1 u' x( {! D: B但泡泡玛特的收入增速很可能今年见顶' \: I3 ]7 P  X" C
/ L# ?# Z% M. }
明年开始会明显放缓* W0 V8 q; D& R9 o5 m* V9 w
  L) V* g: u% x; N: h6 R$ |, ?
特别是海外,尤其美国市场之前喊着增长超1200%,大家都觉得未来可期。但最新情况显示,美国增长已经开始掉速。
# L4 S' v! Q4 R" E  `" l! ^, c& G
. c, }" _, y. t% U8 n伯恩斯坦分析师 Melinda Hu 更是直言:
5 m' u! U' V- i2 l7 R: Z8 [, |! n$ ^7 Z7 C5 \
11月北美线下销售疲弱; A2 y( O. Q, S

0 w+ B/ D6 }8 k  l/ O* c本季度美国增速可能掉到 500% 以下
, b5 k4 n8 f5 c" F7 c0 ~' C8 `' D: Y$ \- g
虽然 500% 听起来也很猛,但对资本市场来说,从 1200% 掉到 500%,就是“增长动力不足”的信号。$ H; s- [$ h5 {+ H7 o* @7 k' v3 i
! \+ d0 x+ t6 o& P3 ?
④ 空头在疯狂围猎:卖空比例吓人
1 q- q8 q2 Q8 m4 X0 G% a& m, O; ?, _9 T0 U+ p' T
Wind 数据显示:4 Q) x6 ^5 w* {1 @$ `
/ v! L. b( @) U& I
泡泡玛特未平仓卖空达 8430万股3 g& Y. O8 e- h3 D( v# E5 W: T  X
9 p2 B. u( o" i9 O) }
占总股本 6.3%
: }3 F4 p' E6 c0 a( G% ]  r
3 Z9 t/ G8 V4 z占自由流通股更夸张,12.26%- e: r$ B7 M6 W% ]4 S# {
$ q5 ~, q' h5 H$ y$ i3 R
这不是空头看你不顺眼,这是冲着你命门下手。+ |' }8 Z- D* Z/ ~! }

& c; J9 n& U: n$ |% H今天卖空名单里,1 |, ~7 p! Y& z$ N/ A
花旗、巴克莱亚洲、摩根大通、摩根士丹利全都在砸。4 O, k" ]& y- v

( @! A* D2 w( d, t. M9 i# D# y但内资在接盘,港股通持股已经占到 1/3。' W4 X( x+ c+ p0 Z4 K2 C* z) p
过去三个月,汇丰、花旗、渣打等机构也在不断往下砸。2 u" p7 b3 U! R* t
6 o8 q1 C6 e% G3 Z0 T5 n
这场面,怎么看都是“机构在上面打架,散户在下面吃土”。
" ~4 I6 H8 p; G9 T
" B/ J) J) ?% H股民怎么看未来?分歧直接拉满
$ s9 J3 ]5 w$ y6 T! G0 @5 p
( W! T8 L; b# w' s* j2 O! _一种观点很乐观:
& c1 b/ D8 T+ s' C7 C“200 的泡泡 = 87 的 Meta = 184 的腾讯,三年后看风景。”
# r6 m) m3 q2 @3 G拿腾讯举例:
- M1 N) A2 y& t) d; a' N2022 年10月跌到184,7 v, i) M$ q. A" N/ Y* S
现在已经600多了,
+ M: W! f/ C" B( b$ d8 q三年涨了 226%。& q$ F% W, m+ P& D. Q
1 Y  e# x% d) u: ?2 l: P
另一种观点就很悲观:( z* ~7 E3 O$ k/ k: @
“现在是风险释放期,任何反弹都是逃命机会,100元见。”' V  y8 I7 y) j- P
; S; a! i. Y+ e0 n" A: m, U
完全两种世界。
- r& b: @, }6 D# v3 q" v9 Z( Y; b6 {' E/ C7 N  v9 X) _
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发表于 2025-12-9 14:27 | 显示全部楼层
这波泡泡玛特是真有点邪性了,基本面一路走弱不说,还搭着小雨姐那波玄学流量一起跳水。盲盒不保值、供给不断加,资本又在那边互相砸盘,散户进去就是被当砂纸用。现在这价位敢抄底的,心脏都不是一般的大。
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发表于 2025-12-10 11:33 | 显示全部楼层
这股跌得太离谱了,几个月就跌了四成,感觉散户都快心态崩了。机构在上面你来我往,我们下面只能干瞪眼。
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