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中国这家“户外鼻祖”探路者,又开始整活了。
1 M( J4 h. J9 S. R- s2 Q7 ^这次不是做冲锋衣,不是做登山包,而是掏出6.78亿现金,准备跨界去搞半导体。
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* k+ O" u4 d7 f% `: ]( X8 G6.78 亿跨界砸向芯片圈8 ^0 ~* _6 @' v/ Q' E8 h4 ~2 g
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12 月 1 号,探路者发公告,说要花 6.78 亿买下两家半导体公司的 51% 股权,正式杀入芯片行业,搞数模混合芯片、图像处理这些核心技术。
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$ q3 _$ D7 W8 F7 v2 E1 T简单说,就是不做衣服了,跑去做芯片了。
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它拿了3.21 亿买下“贝特莱”一半多的股份,这家公司是做智能门锁指纹芯片的龙头,平板、智能家居这些都能用到。2025 年前 8 个月已经赚了 1700 多万,还从去年的亏损爬了回来。
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双方签的业绩协议也挺狠:
) @ I! w2 r3 [: a ?. G2026~2028 年三年里,贝特莱净利润得做到 1.5 亿,多赚的部分还能拿奖励。/ `5 Y5 @6 T" \7 w2 c
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另外一家“上海通途”,探路者买得更贵,花了3.57亿。这是做视频处理 IP 授权、换屏桥接芯片的,手机、车载、电视这些都用得上。今年业绩涨得很快,也承诺未来三年赚够 1.5 亿。1 C6 u9 N8 b8 x3 r5 P' v( D
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探路者表示,这两家公司能跟它现在在搞的芯片业务互补,可以让它一下子多 80 款量产产品、200 多项知识产权,覆盖消费电子、工业控制、智能驾驶等板块。7 ^! ^' a1 c' c" j& l- X
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不过公司也提醒,芯片这行看天吃饭,景气度、汇率、整合效果都有风险,商誉也可能面临减值。. f/ x! M' p* F
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主业不给力,三季报净利大跌 68%
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* h, I* o3 W, v+ b3 I# L; m说实话,探路者最近几年主业表现真不怎么样。. S3 z& W0 p- |
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它是 1999 年成立、2009 年上市的“户外第一股”,按理说今年户外市场很火,骆驼、凯乐石都忙着涨粉、涨销量。
$ g1 i: r+ W4 I, X) E" ~结果探路者反而掉队:$ h7 B& Y7 w+ B& ~2 C9 U
9 b3 a7 i& V f: V4 K2 \三季度营收 3 亿,同比 -24.91%4 `/ |* h' s: @' }5 d! B, L
) K6 C) @, A' s, [& e+ y三季度净利润 1294 万,同比 -20.32%$ k: n: U8 `% d2 z" q; h
/ d: c3 T9 i3 o1 X# b Y8 l前三季净利润更是直接 暴跌 67%
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. n$ r+ ]( P0 z2 Y公司给出的理由是:. `" F( c4 o/ T, R
一方面,户外主业销量不达预期;
9 e3 s: U# o* C+ d4 F% J8 M另一方面,芯片业务虽然增长不错,但汇率波动带来很大汇兑损失,拖了后腿。8 L* {+ U+ U- S+ k' E
P% A3 p" W, a# O$ N7 h" u" D- A创始人也在减持套现
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从最新股东持股情况看,探路者的创始人夫妇持股也在下降。
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0 X, E! F5 e& h- ]2 s# n其中王静在 9 月到 10 月间卖了 422 万股,把持股比例从 5.17% 降到 4.67%,直接掉出 5% 大股东行列。 d7 j+ i* O" X0 I
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这种“关键时期创始人减持”,多少让投资者有点不放心。
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" E Y$ S. E4 o1 s/ ?& X: o专家怎么看?- V0 ]/ D2 }0 o. Q/ U
. ^: b# N2 g' H+ |# Z. r; ?- S0 T有分析师直言:
1 M) e/ b' ~& O l- h$ u“户外 + 芯片”跨界跨度太大,几乎很难两条线都走通。0 V1 |8 t0 y. f* A* t" o
% a, `6 f& q, }: K' h0 w一个消费品牌要成功,必须长期专注、持续投入、专业深耕。0 R4 K) A' }4 [3 G J& G9 h% p
但探路者把时间、资源分散到两个完全不同的行业,还明显更重视芯片,这意味着它的户外品牌想再翻身,很难。
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