星巴克要“卖身”中国？买家可能是美团！

资讯版

最近又有风声传出来，说星巴克可能要出售中国业务的一部分股权，而且已经在跟几家潜在买家接洽了。

这个消息最早是在今年2月底被路透社爆出来的，最近又被彭博社跟进，说星巴克已经在和一些私募基金、科技企业聊合作，虽然没点名，但根据之前的线索，美团大概率也在名单里。
1 K" L- |/ D) J
如果美团真的要收下星巴克中国，那可就有意思了。这不仅是美团从“平台”往“线下实体”走的标志，还说明国内互联网公司越来越看重实打实的消费场景控制权了。
- g. x0 ?% N' \: U* u. k9 V
星巴克在中国其实很猛，但问题也不少
- K0 q, }6 ?% h( b4 v9 P你可能不知道，截止到2025年3月底，星巴克在中国已经有了 7758家门店，覆盖超过1000个县市。今年第一季度，星巴克中国的营收是 7.397亿美元，同比还涨了5%。
# [+ ?! U5 O# j% u+ t* _% `
听上去还不错对吧？但问题是，本土品牌压得它越来越难受。

) g- H$ @2 v+ K% k" w/ c比如瑞幸，现在门店已经超过 24000家，库迪也有一万多家，还放话说2025年底要开到 5万家门店。

而且，这些国产咖啡品牌还打的是低价策略，动不动就9块9、8块8喝一杯咖啡。星巴克以前高高在上，现在也被迫降价，在美团上你可能已经看到过它18块8的促销了。
! }' l% j) ^' n1 ~* e" m
星巴克“降价”也没救到它的价格体系
, k" p8 U( E5 q4 x4 w最尴尬的是，星巴克的客单价已经连跌8个季度了！
$ [1 e$ P2 z& L0 M
2023年四个季度，分别下滑了1%、1%、3%、9%。到了2024年，更夸张，分别是8%、7%、8%、4%。

7 K1 L8 {! p, g5 l这说明，星巴克在中国市场的“高端品牌光环”正在被本土品牌一点点撕碎。

$ Z: j; P3 T5 y" s; p2 C5 d星巴克不想退出，但想找“本地大腿”合作
/ S+ C: K7 ?( x虽然压力大，星巴克CEO尼科尔最近还是说，他们对中国市场依然长期看好，但也不排除引入本地合作伙伴，比如搞特许经营。
; f8 F* |- t2 e. y7 q& ~& L2 G2 G$ T! @8 m
2月的路透社消息说，如果搞特许经营的交易，星巴克中国的估值可能会超过10亿美元。
7 X2 j- Q4 ~/ V4 m' M
这么高的估值，当然不是谁都玩得起。但对美团来说，钱不是问题。

美团的财报显示，光2024年第一季度就有 571亿的经营性现金流，还有 100多亿的投资净现金流入，家底厚着呢。
! k0 Q4 S' Z: u, L2 ^4 L- T$ D2 I+ ?
: `1 g; [( [; u4 m5 k$ }: ?为什么美团会看上星巴克？
1 O& `" Q( x6 d$ k/ j0 M4 s: R很多人不理解，美团不是个搞平台的嘛？为啥要去碰一个这么“重资产”的线下咖啡品牌？
. b7 {2 s* G" O4 O
7 s( k' T5 Y( a9 [' q其实想想2018年美团收购摩拜单车就明白了。那次收购，让美团不仅有了出行生态，还拿到了2亿+用户的数据，现在共享单车都成了它App生态的一部分。

% [. s2 @' S2 j星巴克如果也被美团拿下，带来的协同也不小：
- h5 W1 L5 {2 P6 m* i$ V
星巴克自己的会员体系和数据，可以跟美团打通；

门店遍布全国，正好给美团线下补充“据点”；
" U  J! J3 a5 \/ T& \* b$ p. i
对于美团来说，还能拉高自己在“中高端餐饮链”里的存在感。

而且，美团现在也到了要找**“第二增长曲线”**的时候了，本地生活市场已经卷到不行，咖啡这块快消＋社交＋品牌认知的生意，刚好有机会。
% Z/ P7 C6 {6 d3 b* P2 `# M
美团想做的事，其实麦当劳早就干过了
其实这事跟麦当劳在中国的发展很像。
0 a- o# k$ R1 f1 p
2017年，中信、凯雷等组成财团，把麦当劳中国业务买下，搞本地化，取了个名叫“金拱门”，又接地气又跑得快，门店2023年底已经到 5900多家了。
$ ~; m* m  F1 Z* k: U- I* H8 e- x
9 F  @" r4 d3 E星巴克现在如果也走“合作+本地化”的路子，也算是跟上节奏。
9 ~, A& ~+ ~2 P) `
谁在抢星巴克？
  T9 [1 b  `( M6 t' v- J8 p9 U目前不止美团想买，路透社还点了几家有兴趣的，包括：
KKR、PAG（太盟）、方源资本、华润集团。

其中华润实力也很猛，旗下消费品牌一堆，比如华润万家、雪花啤酒、怡宝饮用水等等。如果拿下星巴克，也能补强它在高端饮品这块的布局。

而私募基金虽然擅长买卖，但对实际运营可能就没美团、华润那么懂行。
& f3 k) l; T5 W7 ^8 Z3 N
6 E) j" h; T2 W, l$ d写在最后：
; [" T# ?' }. t( N' v; |! p目前这笔交易还在早期阶段，但不管最后谁买了星巴克中国，这都说明一个事实：

7 Z. W/ G' \; R3 q中国市场已不是外资“简单复制”的地方了，越来越多的全球品牌正在中国寻找“在地化”的生存方式。
- F; r4 K7 t- h# H, i$ \& l
8 O- Q: |) U; f4 }0 q而像美团这样的本土巨头，也不再满足于做平台，而是开始走向真正的品牌运营和线下实体。
* O! H% q6 `, |1 }/ i
" g' O7 F# D) |* c$ p咖啡这场战役，已经从“谁能便宜”，进入了“谁能打穿线上线下生态”的新阶段。
& s4 a* ~) B) T5 l8 [0 i  l: z

独孤影

美团要是拿下星巴克，那可不是送咖啡那么简单，等于线下线上全打通了，饭也能点，咖啡也能配，狠着呢。

风云变幻

星巴克要是被美团拿下，那以后点咖啡跟点外卖一个味儿了，会员打通、优惠叠加，想想都香，国产玩家越来越猛了！